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年初一 中信证券研发;d给出“卖出”评级

理财投资网 2022-01-06 13:26

开年首日被中信证券研发给予卖出评级

年1月4日,永安期货股价(600927。SH)在2021年最后一个交易日之后再次下跌。收盘时,永安期货报33.77元,下跌9.99%。

自2021年12月23日上市以来,永安期货股价已连续6天每日涨停。就在市场猜测Futures One可以连续拿到几个跌停板的时候,2021年12月31日,永安期货大幅低开后震荡,收于37.52元/股。

然而,更糟糕的是,在新年的第一个交易日,经纪公司的一哥很少攻击期货公司的一哥。

1月4日上午,中信证券研究在微信微信官方账号发布的《期货龙头,但不便宜》报告中指出,中长期(一年以上)来看,永安期货的估值可能会倾向于券商股票的估值;根据券商估值给公司50%的估值溢价。预计未来一年公司合理估值区间为225-320亿元。按照1月4日492亿元的市值计算,股价距离《中信证券研究报告》的目标价仍有35%左右的差距。

事实上,中信证券在报告中也表示,永安期货目前估值相对较高,股价相对市场存在下跌10%以上的风险,因此给出卖出评级,目标价为22元/股。

资料显示,永安期货是一家成立30年的期货公司,总部位于浙江杭州,成立于1992年9月7日。其经营范围包括商品经纪期货、金融经纪期货、期货投资咨询、资产管理和基金销售等。

从财务上看,永安期货近几年业绩增速相对稳定。2018年至2020年,永安期货营业收入分别为157.64亿元、227.58亿元和254.69亿元,同学会净利润分别为8.72亿元、10.01亿元和11.46亿元。此外,2021年前三季度,公司营收和自产净利润分别为273.68亿元和8.75亿元,同比分别增长47.36%和14.22%。

但中信证券在研究报告中指出,永安期货经纪业务市场份额有所下降,渠道能力有待加强。2018年以来,公司经纪业务市场份额呈下降趋势。

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