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银华基金李晓星尴尬股票“大交易所”:加仓酒药

理财投资网 2022-01-23 13:26

银华基金李晓星重仓股大换血:加仓白酒医药

加仓白酒、医药、加仓新能源这十大尴尬股变化较大,这是银华基金明星基金经理李晓星在2021年第四季度报告中披露的信息。

1月21日,李晓星管理的基金披露了2021年第四季度报告。整体来看,截至2021年12月31日,李晓星管理的基金总规模进一步增至546.38亿元。

其中,李晓星独资管理的银华新嘉两年期持有基金规模最大,2021年末达到133.34亿元。其次是银华信义灵活配置基金,规模120.12亿元。银华每年持有资金超过100亿元,达到115.65亿元。

高端白酒股再次受到青睐。

股票持仓方面,银华新佳两年期持有基金2021年四季度减仓,最新持仓92.71%,较三季度末下跌0.59个百分点;银华信义灵活配置基金和银华新祥一年期持有基金持仓分别增至94.85%和94.46%。

尴尬股,以上三只基金的十大尴尬股都有很多新面孔。这些新的前十大股票大部分是白酒和医药股,而新能源股已经减持。

根据银华新佳控股基金两年2021年第四季度报告,截至2021年末,尴尬股前十名为分众传媒(002027。深圳),紫金矿业(601899。SH),当代安普瑞斯科技有限公司(300750。SZ),山西汾酒(600809。SH)和五粮液(000858)。

其中,李晓星在2021年第四季度新增紫金矿业和志飞生物;并买入了山西汾酒、五粮液、迈瑞医疗、洋河股份,使其成为银华新佳控股基金四季十大尴尬股;当代安普瑞斯科技有限公司和无锡药明康德被李晓星出售。

基金前十大重量级是Hikvision (002415。SZ),比亚迪(01211。汇川科技(300124)。深圳),泰格药业(300347。SZ)和三峡能源(600905。SH)。

银华新甲在2021年第四季度报告中连续两年蝉联十大尴尬股。

2021年第四季度报告银华信谊灵活配置基金前十大个股为:当代安普瑞科技有限公司、分众传媒、紫金矿业、山西汾酒、燕湖、天齐锂业(002466。SZ)、洋河、无锡药明康德、五粮液、大华(002236。SZ)。

与去年三季度末相比,当代安普瑞斯科技股份有限公司、分众传媒、紫金矿业、大华股份均获基金经理增持;山西汾酒、盐湖、天齐锂业、洋河、无锡药明康德、五粮液位列新股前十;赣锋锂业a股(002460。深圳),三峡能源,汇川科技,通威(600438。SH)、隆基、科达里(002850。SZ)退出了他们的前十大股票。

银华信义灵活配置基金2021年第四季度报告十大尴尬股

2021年第四季度银华新祥持有的基金十大尴尬股为分众传媒、当代安普瑞科技有限公司、无锡药明康德、紫金矿业、贵州茅台、伊利、五粮液、志飞生物、山西汾酒、赣锋锂业h股(01772。香港)。

与去年三季度末相比,无锡药明康德、紫金矿业、志飞生物获基金经理增持;贵州茅台、伊利、五粮液、山西汾酒位列尴尬股前十;赣锋锂业a股、Hikvision、汇川科技、三峡能源、泰格医药退出十大尴尬股。

银华喜欢在2021年第四季度报告中连续一年持有该基金十大尴尬股票。

看好高端白酒和下一个具有全国扩张潜力的高端消费行业。

关于自己的投资策略和操作,李晓星用了5000多字分析了2021年四季报中的持有人。

李晓星认为,从营收和利润来看,2022年消费品公司的业绩将恢复正常运行,估值切换也有空间。2021年无疑是消费外部因素发生巨大变化的一年。全年疫情反复扰动,原材料成本大幅上升,导致业绩逐季放缓,估值压力持续。

李晓星认为,这些负面因素将在2022年减弱,整体消费投资将比2021年更加乐观。

具体到消费细分领域,李晓星表示,他看好高端白酒和具有全国扩张潜力的次高端白酒。

李晓星指出,2021年第四季度白酒之所以被加码,是因为利好因素不断。

积累,改革信号的明显,强化了中长期业绩确定性。

除了白酒之外,李晓星表示,大众消费品预计在二季度会有更好的表现,我们看好有涨价弹性的调味品,以及受疫情压制较大的餐饮供应链复苏。养殖行业2022年也有机会,需要逐步验证拐点,但这一轮周期的力度会明显弱于上一次,对标的的选择要更注重成长性。新兴消费现在处在消化估值的过程中,会有不同赛道的分化,要自下而上地挖掘个股机会。

在过去一年对于医药板块的投资上,李晓星坦承抓住了一些机会,也错失了很多机会。

我们坚信医药还会是长牛行业,只是我们需要更辛苦、更勤奋的去挖掘标的,寻找未被认知的机会。2022年,我们会在CRO/CDMO板块中优中选优;继续持有政策环境友好、业绩增长稳健的医疗器械和研发实力强劲、业绩持续兑现的疫苗龙头;逐步买入业绩有望在疫情后恢复的消费医疗;并择机配置低估值、基本面改善明显的其他优质标的。李晓星这样写道。

展望2022年:碳中和、稳消费,聚焦核心资产

对于2022年,李晓星将其观点总结为碳中和、稳消费,聚焦核心资产。

展望2-3年的维度,我们认为,经济会逐步地上台阶;流动性会逐步地回归正常。李晓星表示,龙头公司在过去一年的领先优势并没有减小,在很多行业反而是加大的,然后有很多公司的估值反而在行业内变得是相对便宜的。优质公司的表现时间迟早会来临,就像2015年之后,流动性潮水退去的时候,就是优质龙头公司表现的甜蜜时光了。

具体来说,李晓星认为,科技股的投资就是投资变化,投资变化受益的方向,投资壁垒形成的过程。成长股涨幅最大的阶段不是在最终壁垒形成后的稳态格局,而是在壁垒形成的过程中。从整体的科技产业变化来看,正在发生两大变化,即能源结构的变化和地缘政治的变化。能源结构的变化指在未来30-50年当中,能源的主要供应方式从化石能源逐渐转变为非化石能源,使用汽油的交通工具也会逐渐转变为消耗电能的交通工具。

在以经济建设为中心的大背景下,我们认为顺周期的大多数价值股会有一定绝对收益,超额收益多少需要看经济修复的力度。李晓星指出,银行股虽然2022年整体收入和盈利增速回到正常水平,但零售银行和经济发达区域的城商行依旧会保持较高增速。另外,该类银行资产质量受经济波动较小,在不良资产大规模出清后,其信用成本会明显下行,由此反哺利润增长;券商股中则看好财富管理赛道。

对于地产行业,李晓星指出其边际的确有改善,但长期景气度确定性下行,在其投资框架中,并不十分接受该类博弈型的行业。此外,保险行业的估值处于历史低位,但其基本面的修复还没有到来,需要保持关注。

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