本文作者:理财投资网

2021年逆势上涨超12% 公募REITs还能追吗

理财投资网 2022-02-24 13:25

  创作者: 徐宇

  2022年开年以来各种财产大多数表现不佳,但公募REITs却称得上“一枝独秀”。通联数据表明,截止到2月22日收市,发售的12只公募REITs商品今年初至今逆势上涨12.05%,盈利表现远远地高于别的财产。

  国盛证券投资分析师杨业伟表明,从底层资产看来,近年来,11只基础设施建设公募REITs中,盈利最大的是环保治理类,次之是产业基地、物流仓储类,最少的是高速路类型,2021年来二级市场涨幅各自为26.2%、24.7%、21.8%和7.12%。

  2021年以前,11只基础设施建设公募REITs表现出“大盘效用(大盘比股票大盘的回报率高)”。进到2021年,这一情况有一定的转变,商品流通经营规模适中的商品表现更强,但总体仍展现经营规模越大涨幅越低的状况。

  多个公募REITs暴涨后

  提醒溢价风险

  2022年开年以来,股市表现不佳,债市先涨后跌,现阶段和今年初水准相距并不大。

  在各种财产表现不景气时,公募REITs却表现十分突显。截止到2月18日收市,近年来,各种股票指数发生差异水平的涨跌幅,仅有10年限国债指数小幅度增涨0.18%。

  同期,公募REITs却以19.66%的回报率,远远地高于别的类财产,表现出现异常突显也带来了诸多关心。第一批发售的公募REITs,均完成了大幅的增涨,均值涨幅20.20%。在其中,富国首创水务密闭式REIT(508006)涨幅较大,达38.08%;沪杭甬杭徽REIT(508001)涨幅最少,为4.49%。

  为什么今年初至今

  公募REITs表现出色?

  杨业伟觉得,公募REITs兼顾债性和超跌股,防御力特性高,并且基本建设行为主体合乎当今稳定增长定义,因而今年初至今得到资产青睐。

  必须留意的是,因为新年涨幅比较大、买卖经常,好几家基金管理公司公布溢价风险分析并在盘里执行股票停牌,提示投资人密切关注经营风险。

  2月14日盘前,建信北京中关村(000931)REIT(508099)、博时蛇口产园REIT(180101)、华安张江光大银行REIT(508000)三只公募REITs连破公示称,早盘9点30分至10点30分股票停牌1钟头。

  2月12日,中航首钢集团绿能REIT(180801)也公布溢价风险分析称,2月11日该商品二级市场收盘价格为19.066元/份,相较股价13.38元/份发生较大幅溢价,提示投资人密切关注二级市场成交价,留意经营风险。

  在股票停牌和买卖风险分析公示中,各只股票基金均谈及公募REITs以获得基础设施建设新项目租金等平稳现金流量为首要目地,商品相比于股价总计涨幅较高,伴随着成交价的大幅度增涨,净现金流量流分配率也将显着降低。

  REITs新项目

  仍存风险性

  除开溢价风险性,REITs商品仍存有现行政策、肺炎疫情等层面的风险性。

  肺炎疫情、宏观经济政策等要素,就对一些产业基地新项目租金收益造成一定危害。除博时招商蛇口(001979)产业基地租金收益占较为发售时小有升高(87.64%至88.43%)外,华安张江光大银行园(81.60%至79.52%)、吴国苏州园区(76.80%至75.10%)的租金收益占有率均有降低。最底层新项目的出租率和租金也较开售时有一定转变。

  从风险性角度观察,最近造成危害比较大的是肺炎疫情及市场风险。博时招商蛇口产业基地REIT在三季度报中谈及,因为不及预期的续签情况和租金未缴状况,产业园区出租率也发生小幅度下降,应密切关注后面肺炎疫情及地区新政等产生的有可能危害。

  一名私募基金经理对新闻记者剖析道,REITs新项目涨价过高,会造成年底分红盈利被稀释液,投资人具体的净现金流量流分配率减少,没法达到预估项目投资总体目标。

  但从风险性盈利比看来,REITs的性价比高或是显著好于利益版块。表现在各版面REITs的夏普比率都显著好于同业竞争股票大盘指数,最大回撤小于股票大盘指数。构造上,从REITs版块归类看来,夏普比率:生态保护REITs>物流仓储REITs>产业基地REITs >高速路REITs。

文章版权及转载声明

作者:理财投资网
本文地址:http://www.hxyjjjc.com/jijinxingyedongtai/5676.html