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债基受捧,哪些产品最能赚?三年盈利TOP10易方达、招商各占2只,买债基避险还可行吗?

理财投资网 2022-04-28 13:24

  基金业大发展,承载着财富增长的美好愿景,“基金金数据”由济安金信数据支持,通过数据寻找基金的“硬通货”,数据创造财富,我们是真实数据的搬运工。

  4月22日讯(记者 黎旅嘉)多重不利因素扰动下,年初以来,权益市场持续波动,投资者避险情绪有所上升,固收类产品成为配置优选。头部基金公司也在适时调整发行策略,主打稳健、均衡的债基产品也在明显增多。

  在此背景下,来自济安金信基金评价中心的数据显示,截至2021年12月31日,国内市场共有正常存续的一级债基82只,资产管理总规模约2282.99亿元

  那么谁是三年来全市场一级债基单只产品的盈利王者?

  截至2022 年 3月 31 日,运作期限满3年的一级债基共有79只,根据已披露定期报告数据统计,盈利规模TOP10中,易方达和招商基金分别各有2只产品上榜。具体来看,前3名近三年利润合计均超过10亿元,易方达增强回报债券型证券投资基金以24.46亿元的盈利规模夺得第1名,也是唯一一只盈利突破20亿元的产品;富国天利增长债券(100018)投资基金和招商产业债券型证券投资基金,分别以18.02亿元和13.92亿元的盈利规模位居第2和第3。

  业内人士表示,适当的债券配置,可以在一定程度降低资产组合的波动性,提升收益的稳定性。从收益率的角度来看,此前宏观经济数据超预期,一定程度上也锁定了债券市场的下行空间。针对后市,在近期发布的一季报中,不少基金经理表示,对2022年二季度的债券乐观程度提升,认为债券胜率也在提升。

  债基关注度提升

  由于权益市场持续震荡,“赚钱效应”弱化,债基产品如今正在成为“香饽饽”。

  数据显示,从3月份新成立基金产品规模来看,中长期纯债型基金产品霸屏新基金募集规模榜单。募集规模位于第一、第二的均为债券型基金,分别达150亿元和79.99亿元。募集规模前三十名的新基金产品中,有17只是中长期纯债型基金,大多数产品的募集规模超过20亿元。债券型基金在3月的发行规模合计为740.86亿元,占比超六成。4月以来,从发行市场看,债券型基金同样取得了领先。

  不难发现,头部基金公司正在适时调整发行策略,主打稳健、均衡的债基产品明显增多。那么,谁又是三年来全市场一级债基单只产品的盈利王者?

  来自济安金信基金评价中心的数据显示,截至2022 年 3月 31 日,运作期限满3年的一级债基共有79只,根据已披露定期报告数据统计,盈利规模TOP10中,易方达和招商基金分别各有2只产品上榜。

  具体来看,前3名近三年利润合计均超过10亿元,易方达增强回报债券型证券投资基金以24.46亿元的盈利规模夺得第1名,也是唯一一只盈利突破20亿元的产品;富国天利(100018)增长债券投资基金和招商产业债券型证券投资基金,分别以18.02亿元和13.92亿元的盈利规模位居第2和第3。

  TOP10的产品中,在2021年四季度获得济安金信基金评价中心五星评级的有3只,分别是易方达增强回报债券型证券投资基金,易方达双债增强债券型证券投资基金,天弘添利债型证券投资基金(LOF);四星评级的有3只,分别为富国天利增长债券投资基金,招商产业债券型证券投资基金,招商双债券型证券投资基金(LOF);三星评级的有4只,分别为摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金,南方丰元信用增强债券型证券投资基金,中银信用增利债券型证券投资基金,交银施罗德增利债券证券投资基金。排在前六名的产品都获得了济安金信四星五星的高评级,整体评级较高。

  

  纵观盈利TOP10的一级债基产品,有以下特点:

  易方达基金和招商基金2家公司表现亮眼,盈利TOP10的一级债基产品中各占2只。

  TOP10中有3只一级债基产品三年盈利规模超过10亿元,分别是易方达增强回报债券型证券投资基金(24.46亿元)、富国天利增长债券投资基金(18.02亿元)、招商产业债券型证券投资基金(13.92亿元)。

  TOP10中,有5只产品净值规模突破了100亿元,易方达增强回报债券型证券投资基金(230.45亿元)和富国天利增长债券投资基金(214.98亿元)更是唯二突破200亿元的产品。此外还有招商产业债券型证券投资基金155.02亿元,招商双债增强债券型证券投资基金(LOF)131.14亿元和南方丰元信用增强债券型证券投资基金197.75亿元。

  仍有配置价值

  一方面,近期 A 股调整趋势明显。不过,向后看,引发市场调整的部分因素已经迎来政策层面的积极化解,基本面信号仍然偏弱,潜在拐点可能仍然需要等待政策发挥效力实现基本面改善,市场短线仍可能有反复,但大幅下跌的阶段可能已经结束,后续市场可能逐步进入磨底阶段。

  另一方面,债券市场在一季度也面临“配置强于交易”的市场需求结构:以商业银行为代表的配置需求整体表现强势,在实体信用需求弱、信用风险偏好不高的环境下,银行对债券配置需求整体较高;以广义基金(包含基金产品、理财产品等广义资管产品)为代表的交易需求整体弱势,尤其一度出现的理财赎回风险,对交易需求的冲击相对较大;同时,伴随着中美利差的持续收窄,境外机构对国内债券的投资需求也出现明显减弱。前瞻看二季度,债券配置需求强于交易需求的状态或还将延续。

  不过,在投资者避险情绪上升背景下,兼具流动性和收益性的中低风险品种越来越受到投资者的重视也是客观事实。

  此外,从历史表现上看,2004年-2021年期间,除了2004、2013和2016年出现了“股债双杀”以外,其余年份股票和债券市场出现了比较明显的负向关系,因而适当的债券配置,可以在一定程度降低资产组合的波动性,提升收益的稳定性。

  嘉实超短债基金经理李金灿表示,超短债是一个货币增强策略产品,超短债的合同中就有规定投资组合的久期不超过一年,基金经理要做的就是在力求本金稳妥、保持资产较高流动性的同时,充分利用各种策略来力争增强。

  展望今年的债券市场,李金灿认为,从收益率的角度来看,近期宏观经济数据超预期,在一定程度上锁定了债券市场的下行空间,但是市场一直以来期待着更多宽货币操作,也使债券收益率很难就此开启上行通道,或许债市会出现窄幅震荡的格局。但在短债基金市场,经历牛熊转换后已经呈现出较为成熟的格局。

  姜晓丽、张寓和彭玮在天弘增强回报债券的一季报中也提到,对2022年二季度的债券乐观程度提升,认为债券胜率在提升,本轮疫情的管控力度趋严对于宏观经济有一定冲击,二季度由于海外耐用品库存补足基本结束,二季度货币政策的适当放松可能是必要的;债券赔率在中性,目前趋势交易者空仓观望情绪明显,市场表现为剩余流动性驱动者稳定市场,市场低波动运行的稳定程度较高,他们也将会在左侧适当布局趋势交易头寸博取波段收益。

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