本文作者:理财投资网

桂润电子IPO:1.5亿募集资金用于“未知”并购

理财投资网 2021-12-22 14:19

概伦电子IPO:1.5亿募集资金用于“不明”并购

上海贵润电子有限公司(以下简称贵润电子,股票代码688206。SH)发布首次公开发行股票并在科创板上市意向书,本次发行4338.04万股,占发行后总股本的10%。本次发行初始询价日为2021年12月13日,认购日为2021年12月16日。

招股书显示,葛兰电子的主要产品和服务包括制造EDA工具、设计EDA工具、半导体器件特性测试仪器和半导体工程服务等。

在研究公司提供的上市信息时,记者注意到,古伦电子将募集资金1.5亿元用于战略投资和并购整合,但并未披露并购的具体情况,公司似乎并不缺乏投资和并购的资金。

报告期内,古伦电子海外销售占比较高,存在一定风险。此外,古伦电子的主要分销来源于关联方ProPlus,有包括古伦电子董事长刘志红在内的多名高管是或曾经是ProPlus高管的案例,公司通过ProPlus的分销收入占比相对较高。

如果不缺钱,就得用投资基金去收购。

为了加快追赶龙头企业的步伐,近年来,古伦电子将收购或战略投资相关标的作为未来发展战略的重点。

“EDA工具开发难度大,对复合型人才需求高,市场准入门槛高,验证周期长。单个企业往往很难在短时间内开发出具有市场竞争力的EDA关键工具,需要通过长期持续的行业并购整合覆盖整个EDA流程。”伦电子将军解释道。

业内人士注意到,古伦电子不仅完成了对公司的两次股权收购,还计划投资1.5亿元进行战略投资和并购;整合。

2019年12月,古伦电子合计斥资7200万元收购李彦峰、李伟、李淼、齐飞投资持有的博达威80%股权;2021年6月25日,该公司以约800万美元的价格收购了恩塔西100%的股权。

据古伦电子称,并购之间的协同效应;a目标与公司在产品、研发;研发和市场是并购的关键因素;一个考虑。如博达微主营业务为器件建模、PDK相关EDA工具授权、半导体工程服务、半导体器件特性测试仪器销售等,与其业务协同性较好;韩国三星电子和SK海力士是古龙电子和恩塔西的主要客户。收购英泰科技将有助于加强关键客户业务发展的深度和广度。

募资项目方面,古伦电子计划发行不低于4338万股,募资12.1亿元。其中,建模仿真系统升级项目3.83亿元,占比31.68%;设计过程协同优化与存储EDA过程解决方案建设项目3.46亿元,占比28.59%;研发;d中心建设项目为2.51亿元,占比20.72%;战略投资和并购;a类整合项目达1.5亿元,占比12.4%;补充流动资金8000万,占比6.61%。

布伦电子没有明确募资项目的具体情况。战略投资和并购的具体投资目标是什么?整合项目?截至2020年末,古伦电子货币资金1.96亿元,经营现金流净额8146万元,资产负债率11%。投资和并购似乎不缺资金。

盈利能力弱,股权激励导致亏损?

招股书显示,2018年至2020年,古伦电子实现营业收入分别为5194.86万元、6548.66万元和1.37亿元,净利润分别为-790.32万元、-87.70万元和2789.17万元。

鉴于2020年业绩大幅提升,古伦电子对本报记者表示,在前期,公司实施了

但截至2020年末,古伦电子合并报表存在未弥补亏损。招股书显示,报告期内,通用伦电子合并报表未分配利润分别为-1.17亿元、-9.95亿元和-1594.41万元;母公司报表未分配利润分别为-1.11亿元、-9.77亿元和583.9万元。

对此,古伦电子表示,公司2020年末合并报表存在未弥补亏损1594.41万元。主要原因是给予员工股权激励,报告期内计提大量股份支付费用,属于偶发性因素。

报告期内,古伦电子因实施股权激励确认产生的股份支付费用分别为2546.81万元、8.87亿元和465.34万元,其中2019年股份支付费用为8.87亿元。

古伦电子表示,股权激励有利于吸引人才,维护团队稳定。公司所在的EDA行业属于高科技行业,员工和公司的利益是通过股权激励来对齐的。公司计提的股份支付费用导致合并报表层面的未弥补亏损,符合行业特点,合理。

海外销售占比高,业绩依赖关联交易。

根据招股书,古伦电子

在营收方面高度依赖境外销售。招股书显示,该公司的业务主要覆盖北美地区、日本、韩国、中国台湾等境外市场,报告期内,概伦电子实现境外销售收入4133.74万元、4629.78万元和7295.05万元,占营业收入比例分别为79.57%、70.70%和53.06%。

针对上述情况,概伦电子表示,公司抓住国内集成电路行业快速发展的机遇,大力开拓境内客户,报告期内,公司来自于境内销售比例持续增长,分别为19.21%、28.45%和46.75%,进一步稳固公司区域销售结构,力促长期发展。

此外,概伦电子在2020年将其原有以经销为主的销售模式转变为以直销为主。招股书显示,报告期内,概伦电子直销产生的销售收入分别为1054.12万元、2341.6万元和1.01亿元,分别占当期营业收入的20.29%、35.76%和73.82%;经销产生的销售收入分别为4140.74万元、4207.06万元和3599.25万元,分别占当期营业收入的79.71%、64.24%和26.18%。

招股书显示,概伦电子的主要经销来源于关联方ProPlus,且存在包括概伦电子董事长刘志宏在内的多名高管现任或曾任ProPlus高管的情况。报告期内,概伦电子通过ProPlus所实现的经销收入分别为4140.74万元、4207.06万元、2528.97万元,分别占当期营业收入的79.71%、64.24%、18.40%。

概伦电子解释称,公司积极转变销售模式,不断增加销售投入,报告期内,该公司扣除股份支付后销售费用率由7.48%增至19.76%,从以经销模式为主逐渐转变为以直销模式为主,报告期内公司直销比例由20.29%增至73.82%,有利于扩大公司营业收入。

概伦电子也在招股书中表示,自2020年起,概伦电子客户的合同或订单原则上均由上市公司签订,ProPlus未来将不再新签合同或订单,仅负责已签订但尚在授权期内的合同或订单的维护工作。

对于以上问题,记者向概伦电子发去了求证函,截止发稿前未收到该公司的回复。

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