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CTA战略基金二季度商场展望!

理财投资网 2022-04-22 14:19

CTA战略基金二季度商场展望!

自今年以来,随着俄乌抵触加重、美联储加息落地、国内疫情重复等黑天鹅时刻的影响下,A股商场出资心情显着遇冷,部分证券类私募管理人未能饱尝住A股商场跌落的检测。截止4月19日,有1165只私募基金累计净值低于预警线(0.8元)。其间,有786只净值在止损线(0.7元)以下,占比67.47%。但是,万绿丛中一点红,今年CTA基金基于本身共同的性质在基金商场中大放异彩。

危机Alpha大放异彩,国内CTA产品一季度表现杰出

依据私募排排网数据显示,今日以来私募证券八大战略基金今日以来的区间收益率全体下降。其间,股票战略指数和事情驱动指数下降幅度相对最大,今年以来区间收益率降幅分别高达11.94%和13.06%,只有CTA战略坚持正收益,近三个月区间收益率为2.3%。

为安在基金行业龙蛇混杂之时CTA战略表现如此亮眼?其间产生决定性因素的就是“危机Alpha”,“危机Alpha”是CTA基金最关键的价值表现,具体表现是指当传统的股票、债券商场出现危机时,本钱将转而流入大宗产品、外汇等其他财物,使得这类财物出现趋势性行情。而CTA战略出资标的正是产品期货、金融期货等特殊财物,能够较好地捕捉到这类行情。

世界抵触等黑天鹅事情使得石油天然气等大宗产品行情大涨,这为许多CTA战略供给了很好的买卖机会,在股票类财物大跌时,CTA战略却逆势而上,成绩十分亮眼。

获益于大宗产品价格暴升,“危机alpha”得以大放异彩。CTA类产品遍及取得了不错的成绩表现:2022年一季度新发行CTA产品108只。一季度发布信息的CTA产品中(除掉6个月没有净值的产品),年化收益率中位数为14.30%,夏普指数中位数为1.04,近一年最大回撤率中位数为-8.61%,一季度CTA产品总体盈余份额70.7%。

不过,尽管近期CTA战略涨势喜人,许多出资者想买又担心追高,在现在这个时分CTA基金还会不会走高?能不能追高?成为近期出资者困扰的问题。

CTA行情究竟走到哪一步了?

CTA战略基金二季度展望

展望二季度,不少私募以为,商场全体仍将持续震动,A股将随着一季度表现进行一段时刻的趋势性普跌,第二季度是一个关于关注低净值基金和轻视值板块出资机会来说很好的窗口期。

自从国家统计局18日发布了一季度GDP同比增速4.8%的经济数据后,经济复苏将是今年的主旋律,国家既定GDP目标是5.5%就代表着二、三、四季度要承当更大的压力。现在政府现已在开端花钱,靠基建来托底经济,部分企业也开端在增加生产规模。以上经济复苏和财务影响的行为会继续推进大产品需求,美联储长时刻的钱银加息政策也在推进产品价格走牛。

而CTA战略表现的好坏是与商场的动摇率休戚相关的,当商场从高位大幅回落或强势反弹的时分都能表现CTA战略的盈余才能。从音讯面上看,现在主导产品价格动摇的仍是世界军事抵触,不可猜测性极强,各大媒体现已报导了俄乌在顿巴斯进行世纪大决战的新闻,谁也无法猜测明天会产生什么。在产品价格处于高位的背景下,动摇率大概率处于较高水平的,只需全球产品期货商场在较长时刻内坚持较高的活跃度,CTA战略在第二季度有较大概率坚持之前的高盈余才能。商场关于CTA战略后边表现遍及坚持乐观情绪。

CTA基金还能不能追高?

商场对CTA战略基金的遍及看好是否就代表着出资者就能够对CTA战略基金无脑追高?答案是否定的。CTA战略基金依托高危险取得收益不代表本身是低危险。假设世界抵触停战,产品价格趋势性削弱,商场处于长时刻震动横盘状态下,CTA或许面对很大的回撤。

所以关于能不能追高这个问题,咱们还需要从本身的需求动身,CTA战略基金的最大价值是它的战略价值和抗危险才能,它能够夯实出资者的出资组合底部并削弱其脆弱性,尽管它与产品期货休戚相关,但是长时刻持有才是它的真正价值地点。

依据历史经验来看,CTA战略是能够在经济下行和危险事情冲击中取得较高收益然后起到危险安稳器的效果。因而CTA并不是咱们追求高收益率的财物装备,而是一个危险安稳的财物装备。

因而在现在的时刻点,CTA还是能够作为出资者的优质财物进行装备的。咱们能够依据几个重要指标来选择最适合的CTA。比如子战略、基金经理、近一年区间收益率、超量收益、最大回撤等指标。

CTA产品由于不同的子战略的分类差异较大,因而,如果出资者危险偏好较高,想获取高收益并愿意为此承当危险的话,能够去选择杠杆更好、单一战略的CTA产品,这样有或许获取一个能够大幅跑赢其他产品的机会,当然也或许遭受较大损失。如果不想承当那么高的危险,能够装备复合战略的CTA产品,这样能够发挥CTA的危机Alpha属性,得到一个相对优异的回报然后防备极点危险,滑润财物动摇,提高财物组合收益。

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